Los fondos sostenibles pierden fuerza: los inversores retiran 84.000 millones de dólares en un año clave

Los fondos de inversión centrados en criterios ESG (ambientales, sociales y de gobernanza) atravesaron en 2025 un punto de inflexión histórico. Según datos publicados por Morningstar, estos productos registraron salidas netas de capital por valor de 84.000 millones de dólares, marcando la primera vez que el mercado global de fondos sostenibles experimenta reembolsos netos.

El informe destaca que esta caída coincide con un cambio de tendencia en Europa, donde por primera vez también se han producido retiradas netas en fondos que incorporan factores ESG. En Estados Unidos, la situación se prolonga: los fondos sostenibles encadenan ya tres años consecutivos de pérdidas de capital.

Desde Morningstar Sustainalytics, la directora de investigación Hortense Bioy advierte que el contexto sigue siendo complejo, con varios elementos frenando el interés inversor: tensiones geopolíticas, críticas crecientes hacia la agenda ESG, retrocesos regulatorios y resultados financieros desiguales.

En el caso estadounidense, la orientación política del presidente Donald Trump, claramente contraria a las políticas medioambientales, ha influido notablemente en el clima inversor. En Europa, la incertidumbre normativa ha llevado a muchas gestoras a eliminar la etiqueta ESG, mientras persisten las dudas sobre el llamado greenwashing en ciertos productos financieros.

Europa, pese a seguir siendo la región líder en inversión sostenible, registró salidas netas de 20.000 millones de dólares en el último trimestre, impulsadas por grandes instituciones británicas que han optado por estrategias ESG personalizadas en lugar de fondos agrupados.

Paradójicamente, este retroceso se produce mientras el sector de energía limpia vive un fuerte impulso bursátil. El índice S&P Global Clean Energy Transition subió más del 43% en el último año, y las emisiones de deuda verde alcanzaron cifras récord.

Aun así, los activos globales gestionados por fondos sostenibles crecieron ligeramente, situándose en torno a 3,9 billones de dólares, lo que refleja que, pese a las salidas, el interés estructural sigue presente.